Статья:
5 июля, 2016 17:50
14

Sberbank CIB оценил накопления российских нефтегазовых компаний в $8 млрд

Свободный денежный поток у крупнейших российских нефтегазовых компаний в январе—мае 2016 года превысила $8,3 млрд. Это произошло благодаря росту цен на нефть и налогам, которые пересматриваются с задержкой

Российские нефтегазовые компании за первые пять месяцев 2016 года накопили $8,3 млрд (на 5,6% больше, чем годом ранее), причем большую часть — около $5 млрд чистого свободного денежного потока — компании получили по итогам мая, следует из обзора Sberbank CIB, копия которого есть у РБК. Эта сумма учитывает ежемесячные выплаты по долгам и расходы на дивиденды, поясняет аналитик Sberbank CIB Искандер Луцко. Sberbank CIB рассчитывает свободный денежный поток на основе данных по добыче и экспорту нефти, нефтепродуктов и газа, а также расходов компаний, говорит Луцко.

«Значительный рост свободного денежного потока в мае был следствием совокупности факторов: удорожания нефти, отставания по темпам роста денежных расходов (экспортных пошлин и НДПИ), а также того факта, что рубль по своей динамике уступал растущей цене на нефть», — говорится в обзоре. После январских минимумов в $27 за баррель в мае цены достигли отметки $50 за баррель, а экспортные пошлины рассчитываются исходя из средней цены предыдущего месяца.

Основная причина недавнего роста выручки нефтегазового сектора — увеличение экспорта нефти, который в мае достиг нового максимума, говорится в обзоре. Благодаря этому по итогам первого полугодия 2016 году российские компании нарастили экспорт на 4,9% до 5,55 млн барр. в сутки.

Крупнейшие нефтегазовые компании не раскрывают показатель свободного денежного потока за январь—май 2016 года. Но по итогам первого квартала у двух крупнейших компаний «Роснефти» и ЛУКОЙЛа этот показатель составил $1,5 млрд и 36 млрд руб. ($0,48 млрд) соответственно.

Уже в июне-июле Sberbank CIB ожидает «значительного» замедления темпа роста свободного денежного потока, потому что эффект отставания налогов ослабеет на фоне стабилизации средней цены на нефть на уровне $50 и ниже (на 17.00 мск вторника Brent стоила $48,56 за барр.), говорится в обзоре. Более того, на июль приходится основная выплата годовых дивидендов, поэтому в этом месяце чистый денежный поток, скорей всего, будет «существенно» отрицательным, сказал РБК Луцко. По его оценкам, в июле нефтегазовые компании выплатят в виде дивидендов около 494 млрд руб. ($8 млрд). Это более 66% всех выплат в июле, добавляет он. Еще 13,8% дивидендов придется на телекоммуникационные компании, 10,9% на основные материалы и т.д.

В связи с высокими дивидендными и налоговыми выплатами Sberbank СIB ожидает рост спроса на рубли. Этот дополнительный спрос благоприятно скажется на российской валюте, говорится в обзоре: курс доллара может опуститься до 63,5 руб. и ниже (на 6 июля ЦБ повысил курс доллара с 63,68 руб/$ до 64,27 руб./$). 

Теги:
«Сбербанк»
Источник:
Тимофей Дзядко

Другие новости