Статья:
22 июня, 2016 20:28
24

Эксперт: Brexit может уронить евро, но финансовый кризис еврозоне не грозит

Решение о выходе Великобритании из состава Евросоюза может уронить евро по отношению к доллару, к концу года возможен даже паритет европейской и американской валюты, однако Brexit вряд ли повлечет за собой волну глубокого финансового кризиса в еврозоне, считают опрошенные РИА Новости эксперты.

Великобритания входит в состав ЕС (28 стран), но не является участником еврозоны, куда входят 19 стран ЕС.

Референдум о членстве Великобритании в ЕС состоится 23 июня. Вопрос плебисцита, который в стране уже называют важнейшим стратегическим решением целого поколения, звучит так: "Должно ли Соединенное Королевство остаться членом Европейского союза или выйти из Европейского союза?".

Данные последних социологических опросов показывают, что число противников Brexit немного увеличилось после убийства депутата палаты общин от Лейбористской партии Джо Кокс, выступавшей за сохранение страны в ЕС, хотя раньше шансы на оба сценария были равными.

Сразу после

"Решение о сохранении членства в союзе может первоначально вызвать сильный коррекционный рост на мировых фондовых рынках", — считает главный экономист Saxo Bank Cтин Якобсен.

При таких итогах референдума, по мнению старшего стратега Nordea по валютам Аурелии Аугулите, евро к доллару вырастет, планка в 1,15 доллара за евро вполне достижима.

"Если будет принято решение о сохранении членства в ЕС, то упадет спрос на валюты-убежища. В частности, однозначно будет рост пары фунта против доллара в сторону 1,50-1,52. В аутсайдерах также окажутся японская йена и швейцарский франк. Если же британцы все-таки проголосуют за выход из Евросоюза, то мы увидим обратную ситуацию, но импульс может быть гораздо более существенным, так как рынок в меньшей степени ожидает такого события", — считает эксперт "БКС Экспресс" Василий Карпунин.

Brexit может уронить рынки "достаточно сильно", а фунт может обесцениться "процентов на 10% к евро или даже больше", считает старший научный сотрудник экономического исследовательского центра Bruegel Золт Дарвас.

При этом о судьбе евро он несколько иного мнения. "Даже если итоги референдума укажут на выход страны из союза, я не думаю, что будет какое-то влияние на соотношение евро к доллару", — говорит Дарвас.

Аугулите считает, что пара евро/доллар может просесть до 1,10 доллара за евро, а если рынки акций будут падать, к примеру, на 5-7%, то снижение может быть и более существенным. Однако длиться это будет, скорее всего, лишь несколько дней. "Падение евро к доллару может быть очень временным явлением и продлиться буквально несколько дней, так как Центробанки, вероятно, начнут действовать", — сказала она.

Эксперт отметила, что возможные действий ЕЦБ уже учтены рынком, сюрпризом для них могут стать действия ФРС США, который, конечно, не обязательно активно вступит в игру. Участие же Федрезерва может даже привести к укреплению евро к доллару.

Nordea не изменил свой прогноз по паре евро/доллар на текущий год в связи с приближением референдума в Британии: он остался на уровне 1,12 доллара за евро.

Пессимистичные прогнозы

Есть и несколько более пессимистичное мнение о краткосрочной судьбе евро. "Если будет принято решение о выходе Великобритании, то это крайне негативно отразится на курсе EUR/USD, который в очень короткий срок может опуститься к 1,06-1,07", — считает Карпунин. Что касается среднесрочных и долгосрочных перспектив, то это уже во многом будет зависеть от сопутствующих проблем, с которыми столкнется еврозона из-за этого "черного лебедя". Точно предсказать курс достаточно сложно, добавляет он.

ING-DiBa не исключает просадку евро в течение года. "В краткосрочной перспективе Brexit может привести к падению евро к доллару до уровня 1,05 доллара за евро, а к концу года мы можем даже увидеть их паритет (один доллар за одно евро – ред.)", — сказал главный экономист ING-DiBa Карстен Бржески.

Эксперт объясняет это возможным оттоком капитала из еврозоны. "Еврозона может столкнуться с нестабильностью, поэтому может произойти отток капитала в США", — сказал Бржески не уточнив, какие суммы могут "уйти" из еврозоны в Соединенный Штаты.

Неприятность эту мы переживем

При этом Дарвас почти уверен, что не стоит ждать новой волны финансового кризиса и долговых проблем у стран еврозоны, которая за последние шесть лет пережила внешнюю финансовую помощь четырем своим странам-членам (Ирландии, Португалии, Кипру и Испании) и никак не может разобраться с проблемами Греции.

"Я практически уверен, что Brexit не приведет к рискам финансовой стабильности в еврозоне, не повлечет за собой серьезного роста доходностей по облигациям отдельных стран региона. Я не ожидаю новой волны финансового кризиса в регионе, если британцы решат выйти из ЕС", — сказал он.

Заместитель генерального директора "Финама" Ярослав Кабаков не исключает, в свою очередь, что прецедент выхода одной из стран из ЕС может повысить оценки рисков по облигациям относительно слабых стран союза, таких как, например, Греция. При этом, отвечая на вопрос, может ли Brexit повлечь за собой новый виток финансово-экономического кризиса в валютном союзе, он сказал: "Какой-то излишне бурной реакции экономики на это ожидать оснований нет".

По мнению Бржески, самый большой риск для еврозоны в связи с Brexit – это риск политической напряженности. Однако и он считает, что финансовый кризис в той степени, в которой он наблюдался пару лет назад, региону не грозит. "ЕЦБ активен на рынке. Да, мы можем стать свидетелями финансовой турбулентности, но кризиса мы не ждем. ЕЦБ будет реагировать, возможно, увеличит объемы покупок активов в рамках программы количественного смягчения", — сказал он.

Регуляторы на страже

Якобсен из Saxo Bank также не исключает возможности действий со стороны монетарных регуляторов. Говоря о возможной реакции Банка Англии и Европейского Центрального банка на происходящие события, он сказал, что "если индекс FTSE или курс фунта снизятся более чем на 5%, мы увидим снижение ставок, по крайней мере, на 25 пунктов, если не на 50, и беспредельную ликвидность от ЕЦБ и Федрезерва США".

Однако с ними не согласен Дарвас, который считает, что в случае Brexit вряд ли потребуются дополнительные меры поддержки рынка от ЕЦБ. "Руководство регулятора уже заявило, кстати, что готово действовать при необходимости и у него есть такая возможность в случае возникновения проблем с ликвидностью. Уже заявления о готовности действовать, о подготовке ЕЦБ к возможности Brexit, успокоили рынок. Этого пока достаточно", — считает он.

Глава ЕЦБ Марио Драги во вторник заверил евродепутатов, что регулятор готов к возможным последствиям референдума Великобритании. Стоит отметить, что ЕЦБ в последние годы и так проводил весьма активную политику в вопросе поддержки рынка: он снизил до отрицательного значения ставку по депозитам, довел до нуля основную ставку рефинансирования, ввел программы покупки активов на рынке.

Экономист Saxo Bank же предполагает, что решение выйти из Европейского союза почти наверняка приведет к длительному периоду неопределенности, в течение которого акции будут продаваться, а облигации будут пользоваться спросом. "Цена золота (как актива – укрытия от турбулентнсти на рынках – ред.) может взлететь к максимуму 2014 года на уровне 1400 долларов", — говорит он.

Дарвас соглашается с тем, что в среднесрочной перспективе Brexit может привести к неопределенности на финансовых рынках. "Тогда может вырасти спрос на германские, австрийские, нидерландские и прочие виды суверенных бондов, как на более надежные активы. Это может привести к укреплению евро по отношению ко многим валютам", — не исключает эксперт.

Источник:
РИА Новости

Другие новости